在監(jiān)管要求方面,我國(guó)自2013年起正式實(shí)施中國(guó)版“巴塞爾Ⅲ”,雖然監(jiān)管要求資本達(dá)標(biāo)給予了6年的過(guò)渡期,但在經(jīng)營(yíng)管理中,商業(yè)銀行往往是按照最高監(jiān)管要求編制預(yù)算。中國(guó)版“巴塞爾Ⅲ”對(duì)于商業(yè)銀行最低資本充足率、一級(jí)資本充足率和一級(jí)核心資本充足率的要求分別是10.5%、8.5%和7.5%,對(duì)于全球系統(tǒng)重要性銀行(G-SIBs),各級(jí)資本有1%的額外要求。截至2016年1季度末,我國(guó)4家G-SIBs的平均資本充足率、一級(jí)資本充足率和一級(jí)核心資本充足率分別為14.35%、12.55%和11.95%,分別高出監(jiān)管要求2.85、3.05和3.45個(gè)百分點(diǎn);其余11家上市銀行(北京銀行未披露數(shù)據(jù))的資本充足率、一級(jí)資本充足率和一級(jí)核心資本充足率分別為12.23%、9.94%和9.29%,高出監(jiān)管要求1.73個(gè)、1.44個(gè)和1.79個(gè)百分點(diǎn)。

從整體上看,我國(guó)銀行業(yè)各類(lèi)資本的資本緩沖與國(guó)際領(lǐng)先銀行仍存在一定差距,上市非G-SIBs的資本補(bǔ)充壓力更大,主要體現(xiàn)在一級(jí)資本補(bǔ)充方面。如果未來(lái)我國(guó)國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行(D-SIBs)名單出臺(tái),部分非G-SIBs的資本監(jiān)管壓力會(huì)進(jìn)一步提高;對(duì)于G-SIBs而言,未來(lái)還要總損失吸收能力要求,整體合規(guī)壓力較大。

在經(jīng)營(yíng)壓力方面,當(dāng)前銀行經(jīng)營(yíng)壓力加大對(duì)資本的侵蝕效應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是凈利潤(rùn)下滑對(duì)內(nèi)源融資造成不利影響,2015年商業(yè)銀行凈利潤(rùn)增速僅為2.4%,較2014年下降7.2個(gè)百分點(diǎn),而同期商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模增速為15.4%,在分紅率保持相對(duì)穩(wěn)定的情況下,內(nèi)源融資增速不能匹配資產(chǎn)擴(kuò)張速度。二是可計(jì)入二級(jí)資本的貸款損失撥備增速趨緩。《資本管理辦法》規(guī)定,對(duì)高于150%撥備覆蓋率要求的撥備可納入二級(jí)資本。由于我國(guó)銀行業(yè)撥備覆蓋率水平整體較高,遠(yuǎn)高于150%的監(jiān)管要求,所以貸款損失準(zhǔn)備是銀行二級(jí)資本的重要組成部分,平均在30%-40%之間。2015年,受資產(chǎn)質(zhì)量惡化的影響,銀行貸款核銷(xiāo)速度加快,2016年1季度末,上市銀行撥備覆蓋率為164%,同比下降47.8個(gè)百分點(diǎn),二級(jí)資本受到大幅度侵蝕。

二是發(fā)行優(yōu)先股是銀行的理性選擇。我國(guó)優(yōu)先股的股息支付是非累計(jì)和非強(qiáng)制的,同時(shí)在極端情況下附有轉(zhuǎn)股條款,以上特點(diǎn)確保其可被納入一級(jí)其他資本。發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本是當(dāng)前商業(yè)銀行的理性選擇:首先,一級(jí)資本充足率的監(jiān)管合規(guī)壓力最大,發(fā)行優(yōu)先股最為“解渴”;同時(shí),A股上市銀行平均市凈率仍處于“破凈”狀態(tài),進(jìn)行普通股融資難度較大;相較于二級(jí)資本工具,優(yōu)先股雖然融資成本略高,但其期限較長(zhǎng),又可計(jì)入銀行權(quán)益,有利于降低財(cái)務(wù)杠桿,也可計(jì)入杠桿率的分子,其綜合效益要大于二級(jí)資本工具。

三是發(fā)行優(yōu)先股有利于使資本結(jié)構(gòu)與國(guó)際先進(jìn)銀行接軌。與國(guó)際領(lǐng)先銀行相比,我國(guó)銀行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)存在三方面問(wèn)題:一是一級(jí)其它資本匱乏,截至2016年一季度末,中資G-SIBs的一級(jí)其他資本與總資本的比為5.3%,低于非中資G-SIBs平均10%的水平和巴塞爾Ⅲ9.6%的理想水平;二是境外融資規(guī)模不足,非中資G-SIBs境外融資在總資本的占比在30%以上,而我國(guó)國(guó)際化程度最高的中國(guó)銀行也不足15%,在全球利率水平整體較低的背景下,海外融資比例較低不利于銀行整體的成本控制;三是,撥備/資本比例較高,2015年末,我國(guó)銀行業(yè)貸款損失準(zhǔn)備/資本凈額在15%以上,國(guó)外領(lǐng)先銀行不足10%。發(fā)行優(yōu)先股能夠改善銀行一級(jí)其它資本不足的現(xiàn)狀,同時(shí)有利于提高海外融資占比,提高銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性.